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研究报告信息推荐,收集于网络,信息仅供参考,投资有风险,炒股要谨慎

证券时报网,盘面追踪:航天军工板块拉升走强 航发控制涨停


    今日早盘,航天军工板块拉升走强,截至发稿,航发控制涨停,航发科技,航发动力,中航电子,中航沈飞,中航飞机,中航机电,航天科技,航天电子等股跟风上涨。
    近日,华融金融租赁与中国商飞公司再签大单,大飞机订单不断加码。截至目前,C919大型客机订单总数达到815架,ARJ21新支线飞机订单总数达到453架。根据中航工业集团发布的《2017~2036 年民用飞机中国市场预测年报》,预计2017-2036年国内市场对客机的总需求约为6103架。根据测算,C919实现商业化后,总销量有望达到2000架左右,万亿蓝海市场即将开启。
    银河证券分析认为,大飞机国产化率较高,整体国产化率达到50%以上,国产价值与国外价值比约为2:1。产业链涉足领域较广,包括设计、制造、总装集成、销售服务和 MRO 等环节,其中制造环节涉及领域最多,包括材料、零部件、分系统等,价值量最大。未来随着大飞机逐步成熟并投入商业运营,产业链涉及相关企业包括宝钛股份、中航光电、中航电子、中航飞机、航发动力等将显著受益。

民生证券,钢铁行业周报:旺季需求下 10月钢铁板块有较好投资机会


    节前行情:申万钢铁行业下降4.20%,排名第4,跑赢沪深300指数2.83个百分点
    上周(2018年10月8日-10月12日)申万钢铁行业指数下降4.20%,排名第4,沪深300指数下降7.03%,跑赢2.83个百分点;年初至今,申万钢铁行业指数下降17.59%,排名第4,沪深300指数下降21.34%,跑赢3.75个百分点。上周涨跌幅前五个股份别为:柳钢股份(+4.85%)、马钢股份(+0.98%);武进不锈(-11.01%)、金洲管道(-11.45%)、常宝股份(-12.32%)、西宁特钢(-14.23%)*ST抚钢(-22.30%)。
    本周观点
    节后去库顺利,期现价格联动上涨,支撑钢企盈利。供给方面受近日京津冀天气转差影响,10月中下旬弹性有限。我们根据宏微观数据、工程进度节奏判断今年需求可能会呈现金十银十一。基建改善明显,专项债加速发行(前9月已发1.25万亿),全国基建招标数9月环比增27%。房地产近期销售转弱,但传导至新开工仍需半年时间,另棚改实物安置继续推进,对新开工产生正向拉动,支撑建材需求;受外部贸易环境及汽车家电走弱影响,卷板销售承压,卷螺差维持负值并扩大,但硅钢销售仍然较好。建议关注柳钢股份、韶钢松山、华菱钢铁、新钢股份、宝钢股份、南钢股份、鞍钢股份等。
    基本面跟踪
    截至10月11日,五大主要钢材品种全国均价分别为:螺纹(4508元/吨,周涨幅+0.67%)、高线(4581元/吨,周涨幅+0.61%)、热轧(4264元/吨,周涨幅+0.05%)、冷轧(4924元/吨,周涨幅-0.64%)、中板(4373元/吨,周涨幅+0.48%)。10月12日,全国主要钢材品种社会库存为1065.38万吨,周增量-19.34万吨;钢厂库存470.17万吨,周增量-28.77万吨。
    重要新闻及公告
    (截至10月12日,共10家钢企发布三季报业绩预告)
    华菱(前三季净利53.7~55.7亿,同比+109~117%;Q3约19.3~21.3亿,环比+1~12%)、河钢(前三季33~35亿,同比+50~59%;Q3约14.8~16.8亿,环比+2~16%)、韶钢(前三季约28亿,同比+56%;Q3约10.4亿,环比+16%)、柳钢(前三季30.9~34.2亿,同比+146~172%;Q3约10.5~13.8亿,环比+6~39%)、攀钢钒钛(前三季20.1~20.8亿,同比+200~210%;Q3约8.6~9.3亿,环比+26~36%)、凌钢、安钢、太钢、新兴铸管、鞍钢。
    风险提示
    钢材需求大幅下降,原燃料价格大幅波动。

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国信证券,金融数据及金融政策综合分析:惜贷难解


    主要结论:短期难解,长期见效
    2018年以来,社融乏力,银行惜贷问题重新引起市场关注。惜贷是周期性现象,在经济增长呈现一定压力、银行资产面临一定风险的情况下,惜贷本身是较难避免的,有其客观原因,也有银行的主观原因。而近期,政策当局推出多种短中长措施,虽短期内很难立竿见影,但预计会在未来一段时间内逐步取得效果。因此,我们认为“政策底”已基本明确,提请投资者关注银行股估值修复的投资机会。
    从信贷原理上理解惜贷成因
    惜贷现象有深刻的金融原理。信贷业务遵从风险定价原理,信贷收益率覆盖了资金成本、业务成本和风险之后,留下合理利润。但是,风险定价只能在风险相应低的领域成立,因而银行有一个比较小的放贷半径。而在经济下行周期中,企业风险加大,银行主观上惧怕风险,风险偏好下降,达到银行信贷投放门槛的客户减少。于是银行投放力度变弱,惜贷现象出现。缓解惜贷,也要从上述原理出发。
    缓解惜贷的短中长多种措施
    惜贷是银行的理性反应,但会加剧经济周期波动,需要政策加以对冲。目前,我国政策当局已推出多种措施:(1)长期上,从银行内部建立长效机制,改变不合时宜的考核激励机制,指导银行打造业务能力,缓解银行“不愿投、不会投、不敢投”问题,但短期难见效;(2)中期,货币适度宽松,缓解企业流动性压力,防止资产质量进一步恶化导致银行不敢放贷;(3)短期内,则需要寻找“信用中介”,即风险偏低的、银行愿意给予放款的客群,过去是房地产、政府项目、个人等,但目前均很难快速上量,效果有待观察。
    投资建议
    缓解惜贷的政策组合已经推出,“政策底”已经明确。而银行股板块估值仍处于历史底部附近,行业PB在0.9倍左右,已经反映了极为悲观的预期。随着一系列政策的效果逐步显现,行业估值有望继续修复。维持行业“超配”评级。继续推荐“哑铃组合”,选取基本面优异、抗风险能力强、估值合理的大型商业银行,包括工商银行、农业银行等,以及特色鲜明、增速仍然可观的宁波银行、南京银行等。
    风险提示
    政策执行过程中或许仍有反复,部分政策的效果显现仍有不确定性。宏观经济走势也存在不确定性,尤其是部分不太可控的海内外因素,仍将对银行经营和市场预期造成影响。

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方正证券,化工行业盐湖提锂系列报告之一:国内盐湖提锂在崛起


    1、碳酸锂空间巨大
    新能源汽车销售旺盛带动了上游锂资源的需求,且积分政策的推出,高续航新能源车比例进一步增加,导致对锂资源的需求结构性升级。从供给侧看,随着技术进步、可开采资源种类丰富、盈利能力改善,未来两年全球锂产品新增产能较多,锂资源供需紧张局面有所缓和,随着卤水提锂技术的进步,我国的盐湖卤水提锂将凭借成本优势不断提高市占率。由于动力电池需求空间巨大,碳酸锂仍有巨大的市场空间,我们看好我国的卤水提锂占有重要的一席之地。
    2、我国盐湖专属提锂技术趋于成熟,实现从0到1的突破
    全球已探明锂资源(折碳酸锂)储量约3.74亿吨,其中70%储藏于盐湖。而我国已探明锂资源(折碳酸锂)储量约7544万吨,其中盐湖锂资源比例高达80-85%,其中90%储藏于青海和西藏湖区。盐湖锂资源提取成本优势明显,据测算,青海湖区吸附法电池级盐湖提锂完全成本约为30000-35000元/吨,低于硫酸法电池级矿石提锂的40000-55000元/吨成本,而6月8日博睿锂业99.5%电池级碳酸锂出厂价为14.5万元/吨,盈利较好。我国适宜开采的盐湖锂资源以低锂含量和高镁锂比为主,国际上的主流工艺不适用,需要企业具有更强的技术能力,因此分化出了技术方和资源方,两者都有望享受技术进步。
    3、建议关注蓝晓科技、藏格控股、盐湖股份
    蓝晓科技是我国高端吸附分离树脂龙头,拥有自主研发的针对我国青海盐湖特点的吸附分离提锂技术。公司已完成并稳定运行了青海冷湖100吨/年碳酸锂项目,并与藏格锂业签订了1万吨/年盐湖提锂项目,据公告,公司力争于2018年上半年建设完成,下半年陆续投产。伴随下游扩建带来的新增订单涌现,公司有望出现新的业绩增长点。藏格控股具备200万吨/年氯化钾产能,拥有180万吨碳酸锂储量。2017年10月,公司开始布局大浪滩盐湖,取得新卤水资源探矿权,未来有望贡献钾肥和碳酸锂新增产能,增厚公司业绩;盐湖股份具备500万吨/年氯化钾产能,拥有270万吨碳酸锂储量。目前,公司控股子公司蓝科锂业拥有工业级碳酸锂产能1万吨/年。2018年3月,公司公告计划建设2+3万吨碳酸锂年产能项目,两个项目预计建设周期各为18个月。公司盐湖提锂项目将成为公司新的盈利增长点;其他关注:贤丰控股、久吾高科、科达洁能、西藏矿业、西藏城投
    4、风险提示
    新增产能建设不及预期,下游应用需求出现较大波动、技术大规模扩散。

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渤海证券,计算机行业周报:中报密集披露期临近 业绩为王优选个股


    行情走势
    上周,沪深300指数下跌5.85%,计算机行业下跌7.89%,行业跑输大盘2.04个百分点,其中硬件板块下跌6.76%,软件板块下跌8.18%,IT服务板块下跌8.41%。个股方面中远海科、威创股份、科大国创涨幅居前;汇金科技、汉得信息、易联众跌幅居前。
    国际市场
    波音与MIT合作成立新的无人驾驶飞机研发中心;LG将在多伦多开设首个海外AI研究中心;东南亚首家京东X无人超市开业:面积达270平米;特斯拉开发自动驾驶芯片,处理速度将达英伟达10倍。
    国内市场
    阿里云发布ET工业大脑开放平台,将帮助分析工业数据;杭州出台自动驾驶路测条例,即将允许路测;浪潮与网易云联合发布全球首款云计算全栈一体机;福田汽车与紫光集团战略合作,推动智能网联汽车发展。
    A股上市公司重要动态信息
    方直科技:拟1000万元设立人工智能+教育全资子公司;达实智能:拟4000万元设立合肥全资子公司;浪潮信息:拟5000万元在合肥、太原等五地设立子公司;今天国际:拟8000万元参与设立产业投资基金;同有科技:拟6.5亿元收购鸿秦科技100%股权;世纪瑞尔:控股子公司拟1380万元受让国正信安60%股权;立昂技术:拟逾16亿收购沃驰科技和大一互联;科蓝软件:子公司拟7300万收购SUNJESOFT67.15%股权;正元智慧:拟推300万份股票期权激励计划;证通电子:中标7亿元中国移动IDC机房租赁项目;东软集团:与民航东北空管局签署战略合作协议。
    投资策略
    上周,沪深300指数震荡下跌,中小板和创业板全周收跌弱于大盘。计算机行业跌幅较大,行业内个股跌多涨少,行业内概念板块全部下跌,其中安防监控、人工智能、物联网等板块跌幅居前。估值层面,行业目前的市盈率(中信,TTM)为48.9倍,相对于沪深300的估值溢价率为328.95%,2013年至今,行业的估值区间为39.77-95.33倍,目前仍高于2013年以来的底部,因此从整体看,行业估值仍存调整空间。上周,波音与MIT合作成立无人驾驶飞机研发中心,特斯拉宣布开发出自动驾驶芯片,处理速度远超英伟达芯片,我们认为,无人驾驶领域已经成为行业公认的代表未来趋势的赛道,波音等传统行业巨头纷纷在自己的领域与无人驾驶技术公司联手布局未来技术,试图未来无人驾驶市场掌握先机,这无疑会加剧无人驾驶技术研发的竞赛,有利于行业技术的快速推进和应用落地的加快,进而带动整个无人驾驶市场的发展,对无人驾驶上下游公司构成利好。从基本面角度看,行业整体目前仍不具备明显估值优势,相关商誉减值风险、被并购公司整合风险等风险因素仍是行业基本面改善的重要羁绊,商誉问题、并购整合问题积聚的公司仍将存在一定的消化过程。我们认为,项目型、渠道型标的由于技术壁垒相对较低,更多地依靠销售、渠道等优势获取项目,此类公司在业绩对赌到期后存较大的业绩变脸风险,而产品型、技术型公司由于依托知识产权壁垒等,整合难度相对较小,此类公司在业绩对赌到期后的业绩变脸风险相对较小,建议投资者关注。本月是上市公司半年报密集披露期,请投资者重点关注内生增长强劲或掌控核心竞争力的、业绩边际有所改善的公司进行布局。综上,我们继续维持行业“中性”的投资评级,股票池继续推荐太极股份(002368)、恒华科技(300365)、易华录(300212)、浪潮信息(000977)。
    风险提示:宏观经济风险、人工智能技术突破受阻、政策落地低于预期。

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太平洋证券,农业周报(第34周):蔬菜、海参、白鸡价格上涨 猪价回调


    一、市场回顾
    农业板块表现低迷,子板块农产品加工上涨。1.第34周,申万农业指数下跌0.68%,上证综指上涨2.26%,深证成指上涨1.52%,农业板块表现落后于大市。2.二级子板块除农产品加工外其他都下跌,农产品加工上涨3%,林业、饲料、渔业跌幅较小。3.前10大涨幅个股主要分布于农产品加工和宠物板块,农产品加工板块上涨个股较多;前10大跌幅个股主要分布于制种和水产板块。涨幅前3名个股分别是宏辉果蔬、佩蒂股份和傲农生物。
    二、投资建议
    近期,农产品价格走势有所分化,山东蔬菜价格大涨,主产区海参、白鸡、鸡蛋价格持续上涨,全国猪价反弹后产销区走势分化,各细分市场分处于不同的去产能或去库存阶段。我们对后市农业板块观点如下:
    1.白鸡板块:鸡价中期上涨动力充沛,继续看好。近期,鸡价高位上涨,养鸡行业景气处于高位。9月份之后,需求将季节性回落,鸡价面临短期调整压力,但预计回落幅度将比较有限,因供给仍然偏紧,这主要是由两方面因素决定:1)父母代种鸡存栏水平较低,影响到未来1-2个月内的肉鸡出栏量。据协会专家数据,目前全国父母代种鸡存栏量约2800万套,处于2014年以来的一个低位,也低于3000万套的供求均衡点。2)自然灾害较往年频繁,不利于肉鸡生产效率的回升。引种方面,上半年祖代种鸡更新量同比环比明显减少。受此影响,预计4季度乃至19年上半年祖代和父母代种鸡存栏量将继续下降。存栏量下降,鸡苗和毛鸡供给将减少,鸡价中期上涨动力充沛,预计4季度至2019年上半年鸡价行情将继续走强,行业高景气有望持续,继续看好该板块,主要推荐的标的是益生股份和圣农发展。
    2.生猪板块:疫情推动养殖去产能进程加快,猪周期反转动力将增强。上周,猪价小幅回调。农业部确认浙江乐情发生非洲猪瘟疫情,发病430头,死亡340头,这是国内自8月份以来发现的第四起非洲猪瘟疫情。疫情发展具有不确定性,悲观情形下,全国或有大量生猪被扑杀,这有利于养猪业加快去产能,增强猪价中期反转动力。养猪产业集中度低,环保趋严加快散养户退出,规模化企业有望凭借成本和环保优势挤占中小散养殖户市场,持续高成长可期。养猪板块近期股价和估值都已经跌到了历史大底,从估值和成长角度考虑,看好养猪板块。主要推荐标的是温氏股份、唐人神和天邦股份。
    3.水产板块:海参价格持续上涨,推荐好当家。上周,海参价格继续上涨,主产区大连海参大幅减产预期或是价格上涨的主要动力。海参生长周期长,一旦大幅减产所导致的供给短缺通常需要1-2年才能恢复,从这个角度,我们看好海参价格上涨的可持续性。海参涨价主要受益公司有好当家,该公司业绩弹性较大,推荐买入。我们简单测算,海参全年均价每上涨10元/公斤,公司EPS将增厚0.034元。
    4.种植板块:蔬菜价格上涨催生通胀预期,关注交易性机会。上周,寿光发生水灾,灾区经济损失99亿元,山东及周边地区蔬菜价格上涨催生通胀预期。种植板块有望迎来交易性机会,推荐关注。主要标的有苏垦农发、登海种业和隆平高科。
    三、行业数据
    生猪:第34周,辽宁产区生猪出厂价为12.36元/公斤,较上周跌0.5元/公斤;自繁自养头猪盈利150.94元/头。7月底,全国生猪存栏量为32340.00万头,环比下降0.80%,同比降2.00%;能繁母猪存栏量为3180.00万头,环比降1.90%,同比降4.00%。肉鸡:第34周,山东烟台产区白羽肉鸡(二类厂)棚前价格4.49元/斤,较上周涨0.05元/斤;山东烟台产区白羽肉鸡苗4.7元/羽,环比涨0.02元/羽;第34周,肉鸡养殖单羽盈利4.5元。饲料:据博亚和讯统计,第34周,肉鸡料均价2.85元/公斤,与上周持平;蛋鸡料价格2.6元/公斤,较上周涨0.01元/公斤;育肥猪料价格2.73元/公斤,较上周涨0.01元/公斤。
    水产品:第34周,山东威海大宗批发市场海参价格166元/公斤,较上周涨2元/公斤;扇贝价格8元/公斤,与上周持平;对虾价格180元/公斤,与上周持平;鲍鱼价格120元/公斤,与上周持平;第33周,全国农贸批发市场鲤鱼价格12.67元/公斤,较上周跌0.07元/公斤;鲢鱼价格9.71元/公斤,较上周跌0.04元/公斤;草鱼价格15.02元/公斤,较上周跌0.02元/公斤;鲫鱼价格16.26元/公斤,较上周跌0.04元/公斤。糖、棉、玉米和豆粕:第34周,南宁白糖现货价5208元/吨,较上周跌36元/吨;中国328级棉花价格16296元/吨,较上周涨3元/吨;全国玉米收购均价1763元/吨,较上周涨4元/吨;全国豆粕现货均价3286元/吨,较上周涨2元/吨。
    三、风险提示
    突发疫病、畜禽、水产价格、玉米等原料价格变化不及预期。

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中证网,午间看盘:沪指再创阶段低点 海南概念再度走弱


  中证网讯(记者 柴峥)今日,受央行降准提振,市场各股指早间小幅高开,但盘中各股指震荡走弱。上证综指盘中下挫,最低触及3041.63点,下破2月9日所创低点3062.74点。而创业板指盘中跌幅超1%,触及1757.39点后有所回升。总的来看,市场弱势格局明显。
  截至午间收盘,上证综指报3055.43点,下跌0.37%;深证成指报10311.47点,下跌0.81%;创业板指报1772.91点,下跌0.61%;中小板指报6983.23点,下跌0.82%。沪市半日成交金额为1142.22亿元,深市半日成交金额为1566.19亿元,较昨日午间略有放大。
  行业板块方面,申万一级行业中,钢铁、计算机、银行、非银金融等行业板块涨幅居前。而汽车、休闲服务、有色金属、食品饮料等行业板块跌幅居前。概念股方面,芯片国产化、集成电路、核高基、去IOE、3D传感等概念板块涨幅居前;而海南省国资、海南旅游岛、土地流转、稀土、赛马等概念板块跌幅居前。
  值得注意的是,海南概念今日早间再度走弱,其中海南省国资概念跌幅近7%,海南旅游岛概念跌幅超5%。目前海南概念板块30家公司中,有10家公司发布了2017年年报,8家公司发布了2017年业绩快报,9家公司发布2017年业绩预告;此外,有10家公司发布了2018年一季度业绩预告;而大东海A和京粮控股发布了一季报。分析人士指出,整体看,海南概念所涉及的公司业绩欠佳,其中,海马汽车、览海投资、罗顿发展、海南椰岛、洲际油气和海南橡胶2017年业绩亏损,有的公司甚至连续多年亏损。
  对于央行降准,前海开源基金认为,近期A股市场调整主要是受到国际形势和中美贸易摩擦的影响,经济基本面并没有发生变化,很多优质个股遭到错杀。央行下调存款准备金率提振市场信心,后市有望展开反弹,逐步修复此前下跌的走势。
  市场方面,东莞证券表示,虽然目前技术面走势相对偏弱,但经过前期震荡反复之后,市场抛压也在逐步释放,而经济数据支撑下企业一季度盈利状况仍相对不错,特别是央行此次定向降准更是有望给市场带来新的动力,预计市场有望逐步走出近期低迷态势,迎来震荡反弹格局。

光大证券,勘设股份(603458)2019年一季报点评:承包业务收缩拖累营收增速 新签订单有望改善




    承包业务收缩拖累营收增速,盈利能力改善趋势或将持续:公司2Q18-1Q19 收入YoY 分别为42.8%/-14.8%/13.7%/-1.5%,1Q19 工程咨询/承包业务收入YoY 分别为13.3%/-51.1%,分别同比变动+9.7/-103.6pcts,传统主业工程咨询业务收入稳健增长(1Q19 收入占比88.2%),工程承包收缩明显拖累总营收增速,部分由于海外肯尼亚项目和毛里求斯项目进展缓慢。2Q18-1Q19 毛利率分别为37.9%/35.2%/48.1%/42.3%,分别同比变动-10.0/-11.6/+14.4/+9.8pcts,毛利率连续两季度回升,源于咨询业务占比提升及其毛利率提升,我们判断毛利率提升趋势将延续。公司研发项目大幅增多及多元化扩张致公司期间费用率提升4.7pcts 至17.6%,预计2H19期间费用率将逐渐稳定,1Q19 公司归母净利率提升2.9pcts 至15.8%。
    1Q19 新签订单降幅明显,预计将逐渐改善:公司1Q19 新签合同额3.5亿,YoY-87.7%,主要源于1Q18 公司签订毛里求斯怡海花园EPC 项目大单(合同金额3.2 亿美元)致使当期基数较高,工程承包业务新签订单额YoY-99.3%,此外工程咨询新签订单额亦较去年同期下滑51.4%,新签订单增长弱于预期。2Q18-1Q19 累计新签订单额25.8 亿,为公司18 年收入之1.2 倍,在手订单相对充裕,未来业绩有保障。考虑到西南地区基建投资维持高位,全国基建投资增速边际改善,公司作为西南地区工程设计咨询龙头,省外业务拓展颇有亮点,我们认为公司新签订单下滑趋势将逐渐改善。
    有望受益基建投资边际改善,维持"增持"评级:我们认为19 年全国基建投资增速边际改善趋势延续,西南地区基建投资景气度高,公司作为西南工程设计咨询龙头有望受益;公司目前在手订单相对充足,业绩保障较强。考虑到1Q19 新签订单弱于预期,下调公司19-21 年归母净利预测至4.7/5.6/7.0 亿(前值4.9/6.6/8.7 亿),预计 19-21 年 EPS 分别为 3.69/4.40/5.53 元,当前股价对应 PB 分别为1.7x/1.4x/1.2x,参考可比公司 19年 PB 中位数1.9x,下调公司目标价至 39.64 元,维持"增持"评级。
    风险提示:西南地区基建投资不及预期,海外项目实施不及预期

广发证券,工业金属行业-基本金属观察(三十八):贸易摩擦降温 价格有望回升


    贸易摩擦降温,价格有望回升
    中美进行贸易磋商,贸易摩擦忧虑缓解,美元走低,金属价格有望回升。废铜进口量大幅减少,利好铜价。美指走弱铅锌上升,环境严查供给下降。消费旺季已入,铝价上行可期。库存处于低位,锡镍或将震荡上升。核心关注:铝(云铝股份、中国铝业、中孚实业、南山铝业)、铜(紫金矿业、江西铜业、云南铜业、铜陵有色)、铅锌(驰宏锌锗、兴业矿业、盛达矿业、中金岭南、西藏珠峰、中色股份)、锡(锡业股份)。
    铜:废铜进口量大幅减少,利好铜价
    据卓创资讯报告,中国海关数据显示,2月中国废铜进口量为13万吨,同比减少52.44%,单月进口量创下1999年10月来新低,而1-2月废铜累计进口量也同比大幅减少39.91%至33万吨,废铜供应受限,利好铜价。关注标的:紫金矿业、江西铜业、云南铜业、铜陵有色。
    铅锌:美指走弱铅锌上升,环境严查供给下降
    根据上海有色网:从宏观上来讲,近日受中美贸易摩擦影响,美联储加息靴子落地,美指大幅走弱。从基本面讲,近日安徽、太和、河南等地铅锌炼厂受环保要求进行整改,部分炼厂已处于停业整顿状态,使得供给侧产量降低。伦铅、伦锌乘机拔高,沪锌、沪锌也有所上长。关注标的:驰宏锌锗、兴业矿业、盛达矿业、中金岭南、西藏珠峰、中色股份。
    铝:消费旺季已入,铝价上行可期
    氧化铝方面,《山西省有色金属工业2018年行动计划》印发,山西推动电解铝产能置换,鼓励中铝、国电投等向山西转移产能;17年,山西氧化铝产能2328万吨,占全国约29%,而电解铝产能占全国不到3%,就地转化率较低,产能置换将促进氧化铝就地转化。电解铝方面,据SMM,本周国内铝锭库存下降1.27%至225.7万吨,消费旺季已入,铝价上行可期。关注标的:云铝股份、中国铝业、中孚实业、南山铝业。
    锡镍:库存处于低位,锡镍或将震荡上升
    受到贸易摩擦升温,忧虑情绪打压美元,同时忧虑情绪也打压了基本金属走势,内外盘金属普跌。后因中美开始进行贸易磋商的乐观情绪,缓解了贸易摩擦的担忧,投资者风险意愿改善,受到美元走低,贸易摩擦忧虑缓解,锡镍价回暖;从供给端来看,沪锡镍库存处于历史低位,并将持续下降,锡镍或将长期震荡上升。
    风险提示:全球经济复苏缓慢,下游消费不及预期,资源国矿业政策不确定性,铝供给侧改革不及预期,铜铅锌供给大幅增加。

中国证券报,通信指数涨幅居首


  伴随着周三市场风格的切换,创业板的"三朵金花"--通信、传媒和计算机板块昨日一改近期的沉闷走势,华丽转身领涨行业板块。其中,中信通信指数昨日上涨1.06%,在全部29个行业指数涨幅居于首位。
  中信通信指数昨日小幅低开震荡,临近午盘涨幅一度超过了1.40%,创下了7月27日以来的新高,午后则维持高位震荡走势,最终成为昨日中信行业涨幅榜中唯一涨幅在1%以上的行业,成交环比放量。
  昨日正常交易的73只成分股中,有44只上涨,初灵信息和创意信息涨停,中国联通和朗玛信息分别上涨8.29%和5.61%,另有7只成分股的涨幅在3%以上。而下跌的26只成分股中,日海通讯和奥维通信跌幅较大,分别为3.30%和3.21%,鑫茂科技和亿通科技的跌幅也在2%以上。
  华泰证券表示,2016年通信板块整体涨幅位于全部行业的中位略偏下,在TMT四个板块中仅次于电子行业,板块内的主题效应明显被弱化。2017年无线投资处于4G到5G投资的空档期,但中国移动对固网继续投入、广电运营商有望获得LTE牌照、云计算大数据不断发展、物联网建网开始,运营商capex将保持在高位的水平上,同时流量的增长具备持续性,支撑流量增长的相关软硬件行业值得关注。建议布局有望呈现高速成长的子行业及主题,重点关注光通信、专网通信、云计算、5G及物联网领域。

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